은 가격 30% 폭락, '워시 쇼크'와 국내외 은 ETF 투자 가이드

은 가격 대폭락, '워시 쇼크'가 불러온 자산시장의 대이동

지난해 엄청난 수익률을 기록하며 금의 상승률을 압도했던 은 시장에 거대한 균열이 발생했습니다.  사상 최고가를 경신하며 온스당 110달러를 넘보던 은 가격은 하루만에 30%가 넘는 폭락을 보이며 투자자들을 충격에 빠뜨렸습니다.  단순히 가격이 조정을 받는 수준을 넘어 자산시장의 돈의 흐름을 꾸는 '머니무브'의 신호탄이라는 분석이 지배적입니다.

코스피지수와 주가비교, 큰폭으로 상승상 코스피보다 상승폭이 더큰 모습입니다. - 이미지 출처 : 미래에셋증권 앱

가난한 자들의 금에서 AI 시대의 핵심 광물로

은은 전통적으로 금의 대용품인 '가난한 자들의 금' 이라 불리며 화폐적 가치를 인정받아 왔습니다.  하지만 최근의 폭등은 화폐로서의 가치보다 '산업적 수요'에 기인한 바가 큽니다. 반도체와 배터리, 태양광 패널 생산에 없어서는 안 될 핵심 기초소재라는 점이 부각되면서 미국 내무부가 은을 '핵심 광물'로 지정하였습니다.  특히 인공지능 붐은 수요를 전례 없는 수준으로 끌어올렸습니다.  높은 전도율을 가진 은은 고성능 반도체 생산에 필수적이기 때문입니다.  여기에 인도와 중국 등 신국 중산층이 자산 저장 수단으로 은을 대량 매집하면서 공급 부족 우려가 가격 폭의 배경이 되었습니다.

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시장을 얼어붙게 만든 '케빈 워시' 지명 쇼크

안전자산과 산업재의 성격을 동시에 지닌 은 가격을 한순간에 무너뜨린 것은 '워시 쇼크' 였습니다.  트럼프 미국 대통령이 차기 연준 의장으로 케빈워시 전 이사를 지명하면서 시장의 분위기는 급반전되었습니다.  워시는 과거 연준의 무별한 양적완화에 반대하며 사임했을 정도로 대표적인 매파 성향의 인물입니다.  시장은 그가 의장에 취임하면 인플레이션을 잡기 위해 금리 인하에 신중을 기하고, 시중의 유동성을 회수하는 대차대조표 축소에 나설 것으로 보고 있습니다.  화폐 가치 하락에 베팅하며 은 등 대체자산에 몰렸던 자금들이 강달러의 귀환과 금리 상승 우려에 한꺼번에 매물을 쏟아낸 것입니다.  시카고 상품거래소가 은 선물 거래 증거금을 기습 인상한 것 역시 불붙은 투매 심리에 기름을 부었습니다.

 

이미지 출처 : 미래에셋증권 앱

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국내외 은 투자 ETF 상품비교

은 투자를 고민하는 분들이라면 국내 상품의 한계와 해외 상품의 다양성을 명확히 인지해야 합니다.  국내에는 순수 은 가격만 추종하는 ETF가 단 하나뿐이라는 점이 투자자들에게 큰 제약으로 작용합니다

상품명	상장국가	투자 가이드
KODEX  은선물(H) 144600	한국	국내 상장 유일 은 시세를 추종하며 환헤지로 환율영향 최소화함.
TIGER 금은선물(H) 139320	한국	금과 은을 동시에 투자하는 국내 상장 ETF
SLV	미국	전 세계 은 ETF중 규모가 가장크며, 실물 은 기반
AGQ	미국	은 가격 상승 시 2배 수익 레버리지 상품
ZSL	미국	은 가격 하락 시 2배 수익 얻는 인버스 상품
KSLV	미국	월배당 ETF - 실물은을 추종하며, 커버드콜 전략으로 월배당 지급
SILJ	미국	은 채굴 및 탐사에 주력하는 중소형 광산 기업에 투자

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냉정한 전망, 바닥인가 아니면 하락의 시작인가

JP모건을 비롯한 낙관론자들은 여전히 장기적인 실물 자산의 우위를 주장하며 이번 폭락을 저가 매수의 기회로 보고 있습니다. 하지만 냉정하게 볼 때 은의 변동성은 금의 3배에 달하며, 특히 지금처럼 통화 정책의 불확실성이 큰 시기에는 바닥을 예단하기가 매우 위험합니다.  은 레버리지 상품의 경우 실물 은 시세와의 괴리가 발생할 수 있는 도박성이 짙어 각별한 주의 필요합니다.  이미 사상 최고치 대비 큰 폭의 하락을 겪었지만, 워시 지명자의 향 발언에 따라 달러 가치가 추가적으로 반등한다면 은 가격의 지지선은 더욱 낮아질 가능성이 큽니다.  지금은 포모에 휩쓸려 성급히 진입하기보다 시장의 유동성이 어디로 이동하는지 관망하며 호흡을 가다듬어야 할 시점입니다.

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주의 및 안내 : 본 포스팅은 뉴스 기사와 공시 자료를 바탕으로 작성된 주관적인 생각이며, 특정 종목에 대한 매수 또는 매도 추천이 아닙니다. 모든 투자의 책임은 본인에게 있으며, 본 블로그는 투자 결과에 따라 법적 책임을 지지 않습니다.

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